Observando el gráfico diario del Dax me he hecho la pregunta del titular, ¿nos estará queriendo decir algo el Dax?.

La verdad es que viendo como sube más de 800 puntos en once días para irse a máximos histéricos, perdón, históricos, cualquiera pensaría que la economía crece al 3%, el empleo está en máximos y que todo va a ir como la seda en los próximos años, pero no, tan solo se sube por la esperanza de ver precios más altos, los fundamentos ahora mismo importan un bledo, ¿no es eso lo que caracteriza precisamente a las burbujas?.

Dejando reflexiones a parte y volviendo al gráfico, atención a los 8285 puntos, techo de la directriz dibujada que actúa de resistencia, porque bien podríamos tener una ruptura en falso de los máximos históricos para después venir la toma de beneficios que el mercado está pidiendo a gritos. La sobrecompra es enorme, pero lo cierto es que no afloja por el momento.

Mientras no se pierda el soporte que tiene en 8080-8100 que siga la fiesta, aunque cuidado con este mercado, que se ha caracterizado por numerosas vueltas en V tanto al alza como a la baja. Parece que los que controlan los mercados le han cogido el gusto a darle al  botón de “buy” o de “sell” y no hacer prisioneros.

A largo plazo, mientras no pierda el importantísimo soporte que tiene en los 7400 seguirá alcista sin más novedad.

Dejo por aquí un gráfico del SP porque creo que la zona alzanzada lo merece.

Se puede ver como estamos chocando con una directriz bajista, una resistencia horizontal y otra resistencia creciente que podría formar parte de una pauta terminal aún por completar, así que en estos niveles conviene extremar la precaución porque de no romperse los 1300 puntos (con un filtro adecuado) se podría producir una corrección de las alzas de las últimas semanas.

Si terminara por romper tendría vía libre para intentar alcanzar los 1350-1355 puntos, pero si fracasa en la resistencia seguramente se vaya a buscar soporte a los 1250-1260 puntos. La pérdida de la directriz alcista dibujada sería una muy mala señal técnica, pero por ahora eso queda muy lejos.

Otros futuros están en parecidas circunstancias como el DAX en los 6400 puntos o el Eurostoxx con los 2400, donde podría dejar hoy la segunda estrella fugaz en su intento de superar la resistencia. Precaución por tanto y a ceñir stops los que estén largos por si llega la corrección.

En el recuento que manejo hace tiempo del Eurostoxx, éste podría estar terminando una onda 2 de rebote. Si es así, en las próximas semanas deberíamos tener algún susto importante. Veremos si se confirma.

Para terminar, en el gráfico de arriba se puede ver como el Mini SP está haciendo máximos en intervalos aproximadamente iguales de 27-28 sesiones. Mañana se cumple la 28 desde el último máximo, así que a vigilarlo de cerca por si las moscas.

El gráfico es del Dax en semanal, con la media de 50 exponencial y el RSI30. Como se ve, podemos estar en una situación parecida a la de mayo de 2008 tanto en el choque con la media como en el estado del RSI, por tanto cuidado los próximos días/semanas mientras no supere la media. Si se gira brusco con volumen mucho cuidado.

A los que me sigan desde hace tiempo, les sonarán los gráficos de arriba del Dax con un RSI 30. Dado que no nos dejan otra opción en Europa para especular, sobre todo a los que operamos con opciones, últimamente estoy operando con el Dax. Esperemos que el disparate de la prohibición de cortos en el Ibex y Eurostoxx termine pronto. Como comenté en su día, el único efecto que tendría esa medida iba a ser una bajada de la liquidez que haría que las bajadas futuras fueran más fuertes al no haber cortos que cerrarse. Lo hemos podido comprobar en las bajadas que ha habido desde que se tomó esa medida y en la volatilidad en intradía, con movimientos de más del 5% entre máximos y mínimos en muchas sesiones.

Pero volviendo sobre gráfico, recordaréis cómo comentaba que en el Dax el RSI 30 marcaba muy bien los ciclos alcistas y bajistas. Como se puede ver en el gráfico de izquierda, la caída le ha llevado a niveles inferiores a 50 marcando que hemos entrado en una tendencia bajista. La caída ha sido muy abrupta y serán normales los rebotes fuertes al igual que ocurrió en el 2008, pero en teoría debería ser sólo rebotes de sobreventa previos a más caídas. En el gráfico de la derecha podéis comprobar cómo en ciclos anteriores ha marcado muy bien los mercados alcistas y bajistas.

Aunque no esté dibujado en el gráfico, se ve muy bien la divergencia bajista que marcó el RSI en los máximos y como ésta se resolvió a la baja. También se ve muy bien como las medias exponenciales de 20 y de 50 sesiones deberían ser ahora resistencias móviles que nos marquen el lugar donde puedan acabarse los rebotes.

Desde el arranque de la caída el Dax ha caído más de un 35% y se ha ido a la zona de los 5000 puntos que de momento ha actuado de soporte. Esa zona entre los 5000 y los 5200 puntos es una zona de soporte importante ya que coincide el número redondo y la línea clavicular del hombro cabeza hombro que se dibujó entre los años 2008 y 2009 y que provocó el giro de mercado. Perder esa zona haría muy probable la vuelta a los 4500 puntos, mínimos de julio de 2009 y zona por la que pasa la directriz alcista que se puede trazar con los mínimos de 2003 y de 2009. De alcanzarse ese nivel es muy probable que haya un fuerte rebote, aunque a pesar de que podamos ver rebotes incluso superiores al 20% la tendencia de momento seguiría siendo bajista.

Las resistencias en gráficos semanales las podríamos situar en los 5675, 5800, 6000-6070 (por donde pasa la media de 200) y los 6300-6400 puntos, que dudo se vuelva a superar en muchos meses. Niveles entre los 5800 y los 6100 puntos son una invitación a posiciones cortas con un perfil de riesgo bajo. Los niveles de soporte estaría en los 4950-5000 puntos y los 4450-4500. Romper el nivel de los 4500 puntos en cierres semanales sería abrir las puertas a una vuelta a los mínimos de 2009 e incluso a niveles inferiores.

Esta semana nos han propuesto para el Análisis de la Blogosfera analizar el Dax y el SP, así que empezamos con el índice germano.

He preparado un gráfico semanal y otro diario para ver como sigue su tendencia a largo y medio plazo. Vamos con ellos.

Empiezo con el semanal con el RSI30 donde podemos ver como sigue metido en un canal alcista dentro del cual ha iniciado una corrección desde el techo del mismo.

En un principio, mientras no pierda el suelo del canal, la tendencia sigue netamente alcista para largo plazo. Lo malo es que el nivel que nos haría cambiar de opinión está muy abajo, ya que el canal tiene un diferencial entre suelo y techo de unos 1100 puntos..

A destacar como las tres semanas de corrección el volumen ha sido mucho más alto que las anteriores, aunque esto viene siendo un clásico en la subida que se inició en marzo de 2009.

Por último, el RSI30 presenta una acusada divergencia bajista con el precio, por lo que aún podría quedar más corrección antes de rebotar.

Soportes en los 7000 puntos y 6600, base del canal. Resistencias en 7450 y 7625.

En el gráfico diario vemos una situación similar al semanal, enmarcado en un canal alcista y con una fuerte divergencia bajista en el RSI30, que está a punto de cruzar el nivel de 50 a la baja.

Por debajo de los mínimos del viernes parece muy probable que acabe visitando de nuevo los 7000 puntos como poco.

 Por arriba los niveles son los mismos que he mencionado en el gráfico semanal, pero por abajo la base del canal está en los 6450 puntos. La razón es que este gráfico es logarítmico y el semanal lo he preparado con el lineal. En cualquier caso, por debajo de los 7000 puntos el soporte horizontal fuerte está en los 6400 puntos, por lo que podemos coger ese nivel como filtro para las posiciones de largo plazo. Por debajo de ahí la tendencia de largo plazo habría que cambiarla a bajista, pues estaría confirmando un doble techo enorme tanto en puntos como en tiempo de formación.

Esta es la visión de otros analistas sobre el Dax:

• Ricardo González (losmercadosfinancieros.es): Análisis Blogosfera: DAX
• Javier Esteban (opcionesyfuturos.net): Análisis técnico del Dax
• David Galán (bolsageneral.com): Videoanálisis del Dax
• Pedro Damian (eltrading.es): El Dax prueba el soporte de 7.250 puntos
• Josep Hervás (sistemasdetrading.es): OPV Linkedin y como generar escasez virtual
• Santi Cabo (fueradebolsa.blogspot.com): Dax. Análisis gráfico de índices

Esta semana toca de nuevo análisis del la Blogosfera. Para la ocasión nos han sugerido desde financialred el análisis de Telefónica y del Dax.

Como tengo más visto al Dax, empiezo con él y dejo a Telefónica para el fin de semana. He preparado en esta ocasión los cuatro gráficos de arriba, dos semanales y dos diarios. Vamos con ellos a ver qué nos cuentan…

No he querido poner el gráfico mensual, pero en abril dejó un inmenso martillo con un volumen muy alto. Aquí la interpretación dependerá de lo que haga, ya que tenemos ejemplos en el pasado para todos los gustos.

Se puede interpretar la larga sombra inferior como una señal de fortaleza en el caso de que se rompan los máximos y se siga subiendo. Hay ejemplos similares como en mayo de 2010.

O bien se puede interpretar después de la subida que lleva como una señal de alerta de techo, como en noviembre de 2007 o abril de 2000.

Yendo a los gráficos, empiezo por el de arriba a la izquierda, que es el gráfico actualizado del análisis del 28 de diciembre sobre el Dax. Ese análisis era un análisis por impulsos, y comentaba que había hecho tres impulsos y que podía venir una corrección del 12-13%. Lo que olvidé comentar, como dice Jorge del Canto en su libro “Gane dinero operando en bolsa”, es que en el tercer impulso, si se alcanza el objetivo, éste suele ser rebasado en un movimiento acelerado de “éxtasis” tras el cual llega la corrección.

Como se verá en el gráfico, ésto es justo lo que pasó, con una “pasada de frenada” de un par de semanas tras la cual corrigió con fuerza hasta alcanzar casi el objetivo de bajada que planteaba (se quedó a menos de 100 puntos).

El segundo gráfico semanal, arriba a la derecha, vemos como se está moviendo en un perfecto canal alcista en el techo del cual formó una estrella vespertina (de la que avisé el 27 de febrero) que nos alertó de posibles bajadas. Tras la estrella hizo una karakasa invertida que reforzó la idea de que eso era un techo y corrigió en las dos siguientes semanas.

Ahora ha rebotado y vuelto a los niveles de partida, dejando dos peonzas que avisan de que estamos en zona de pelea entre alcistas y bajistas. Por encima de esas peonzas muy probablemente volvería a los máximos anteriores. Por debajo es probable que volviera a retestear el suelo del canal.

¿Que creo yo que va a hacer?. Pues por intuición (y por Elliott) lo que “me pega” es una corrección en ABC donde habríamos hecho la A y la B y faltaría una C a la baja. Las otras posibilidades de corrección serían una plana, es decir, la vuelta a máximos y nueva corrección cerca de los 6500, o bien un triángulo, en cuyo caso nos volverían locos arriba y abajo bastantes semanas más.

En cuanto a los gráficos diarios, en el de abajo a la izquierda, vemos como se ha ido apoyando en los rebotes en la media de 200, rebasándolo casi siempre un poco para darse la vuelta posteriormente.

Por arriba tiene una resistencia fuerte en los máximos anteriores, que coinciden con los mínimos de noviembre de 2007. Además pasa por ahí la resistencia ascendente formada al unir los máximos de los últimos 15 meses y que fue rota en falso en febrero antes de corregir con fuerza. Antes de los máximos también tiene resietencia en los 7270 puntos.

Por abajo, soportes en los 7100, por donde además pasan más o menos las medias de 20 y 50, más abajo tiene un hueco algo por debajo de los 7000, otro soporte en los 6850 y el importante en llos 6650, por donde además pasa la media de 200.

En el último gráfico he puesto el mismo diario con menos días para apreciar mejor los niveles por los que se mueve.

En resumen, el dax sigue impecablemente alcista, aunque moviéndose ya en unos niveles altos en los que empieza a dar algo de vértigo. Por arriba mientras no rompa los máximos anteriores hay poco que rascar, ya que la zona de resistencias es bastante importante. Por otra parte, mientras no rompa y consolide los 6350-6400 puntos, últimos mínimos y soporte importante el dax seguirá alcista, entre medias, lateralidad con fuertes movimientos arriba y abajo hasta que la lucha entre alcistas y bajistas se resuelva a favor de unos u otros.

Se trata de una estrella vespertina bastante clara que podéis ver en el siguiente gráfico.

Dado que el lunes es último día de mes, habrá que vigilar el cierre que deja porque ahora mismo la vela es también negativa, una karakasa en zona de resistencia como podéis ver.

En el anterior análisis ya comentaba que se enfrentaba a una zona de resistencia importante en los 7360 puntos. Como suelel ser habitual se pasaron de frenada antes de recular, lo que puede dejar una fea vela mensual que marcaría un techo relevante para el medio plazo.

Advertía los días pasados que los índices europeos (también el Mini SP) estaban desarrollando figuras de cuñas alcistas potencialmente peligrosas.

Finalmente se rompieron a la baja y el resultado ha sido de duras caídas en todos ellos.

Vamos a repasarlos uno a uno a ver lo que podemos esperar en los próximos días, partiendo de la base de que aún son posibles los rebotes a las directrices perdidas.

Empiezo con el Eurostoxx, que es el que ha dibujado la pauta más ortodoxa.

Como se puede ver, ha roto a la baja tras fracasar de nuevo en la resistencia de los 3045-3050 puntos.

El objetivo de caída de las cuñas suele estar en el origen de las mismas. Si este fuera el caso, cabría esperar una corrección hasta los 2920 en los próximos días.

En la caída ha roto la media de 200 en 30 minutos y no sería raro que fuera a probarla de nuevo. Tiene fuerte resistencia entre 3016 y 3023, donde se juntan resistencias horizontales y las medias de 50 y 200.

El dax se mantiene de momento dudando en la directriz inferior de la cuña. La ruptura de los mínimos del día le podría acarrear una extensión de la bajada fuerte.

Tras haber roto por arriba la cuña, la pérdida de la directriz inferior debería hacer saltar muchos stops, por tanto cuidado.

Tiene un soporte fuerte en la media de 200 en los 7250 puntos. Por debajo de ese nivel tiene soporte en los 7230 (débil) y en los 7195-7200 fuerte.

Por arriba las medias de 20 y 5o deberían actuar de resistencias.

El Ibex es a estas horas el más débil de los tres.

 La ruptura bajista le ha llevado a una “zona de nadie”, por debajo del soporte de los 10.770 puntos y por encima del 10.600. Lo normal sería que acabara visitando el soporte.

Resistencia en la directriz perdida, coincidiendo con la media de 200, en los 10.870 puntos y soportes en los mencionados 10.600 y más abajo en los 10.400 y 10.220, soporte este último que no debería perder si no quiere ver deteriorado fuertemente su aspecto técnico.

Hoy, como se puede ver en el gráfico, se está apoyamdo en la directriz rota.

Las cuñas alcistas suelen tener implicaciones bajistas si rompen la línea de tendencia inferior, siendo el objetivo teórico el origen de la misma.

En este caso, mientras no se vuelva a meter por debajo de la línea de tendencia superada no hay mayores problemas. Cuidado si tras la ruptura por arriba se fuera a la baja, sobre todo si se perdiera el soporte de los 7250 puntos, ya que entonces podríamos haber visto una ruptura en falso antes de una corrección de mayor envergadura de la sobrecompra acumulada.

Soportes de corto plazo en 7295, 7276 y 7250. Resistencias de corto plazo en los máximos de hoy.

En el caso del Dax hablaba de los 7270 puntos y en el Eurostoxx de los 3045. En el primer caso se ha pasado por unos pocos puntos y en el segundo se ha quedado un poquito corto, aunque la razón está en una resistencia creciente en gráficos de corto plazo.

Habrá que esperar al cierre para ver si se consiguen batir esas resistencias o por el contrario provocan una corrección que ya se está haciendo esperar demasiado.

Sobre todo en el caso del Dax, me cuesta pensar que vaya a pasar ese nivel fácilmente al primer ataque, ya que es la clavicular perdida que inició las caídas en 2008. Desde los 7270, máximos del pull-back de mayo de 2008, hasta los 7360 debería haber fuerte resistencia. Veremos en los próximos días/semanas.

De romperse esas resistencias, sobre todo en el caso del Eurostoxx ya que el Dax tiene la tendencia más marcadamente alcista, mejoraría mucho el aspecto alcista de ambos índices.