Al hilo de los disturbios en Egipto y Túnez, he estado mirando la producción de petróleo de estos países para evaluar el posible impacto en el precio. En principio no parece que pueda afectar demasiado, ya que Túnez produce unos 70.000-80.000 barriles/día y Egipto unos 700.000.

Teniendo en cuenta que la producción debe andar por los 87 millones de barriles y que tampoco tendría porqué pararse completamente la producción en esos países, parece que la subida que ha tenido el viernes se debe más a la inestabilidad generada en la región que por el perjuicio en el suministro que pueda haber.

De todas formas, echemos un vistazo al gráfico para ver los niveles en los que se puede mover…

En el anterior análisis del petróleo, comentaba que podía estar formando un HCH con clavicular en los 68 dólares, nivel que no rompió.

Me ha resultado curioso ver como la línea que marqué con tres apoyos en verde y tres frenos en rojo ha seguido marcando la cotización y ha parado las subidas en otras tres ocasiones, en un claro ejemplo para los libros de análisis técnico de como un soporte roto pasa a ser resistencia.

El caso es que desde agosto ha seguido subiendo de forma ordenada, rompiendo y consolidando niveles.

Ha dejado un soporte importante en los 80 dólares, reforzado por la media de 200 sesiones. Por arriba tiene resistencia en los 92,5, últimos máximos, y en los 94,60, donde está la famosa directriz que lleva mandando en el precio desde el 2009.

A destacar también la resistencia creciente un poco más arriba, en 97 dólares, y la resistencia psicológica de los 100 dólares.

Habrá que ver si los disturbios de la semana pasada se tranquilizan o si por el contrario se extienden a otros países de la zona, lo que si que podría poner más presión al precio del crudo, sobre todo si llegara a países con mayores producciones como Irán o Arabia Saudí.

Tema a estar atentos para la semana que viene.

Para que el que lea el análisis de Gas Natural (acción) pueda ver el de la materia prima, pongo este pequeño análisis del Gas Natural.

En el primer gráfico, el semanal, se puede ver las fuertes oscilaciones que suele tener, habiendo bajado de 14 a 2,40 entre julio de 2008 y septiembre de 2009.

Por lo que leí hace unas semanas, parece ser que se descubrió una nueva técnica de extracción que habría hecho incremenr¡tarse fuertemente tanto las reservas como el gas extraído, lo que provocó un desplome en los precios. Ahora parece que, con los altos precios del petróleo, se gira de nuevo hacia esta materia prima, lo que ha hecho que rebote desde sus mínimos, corregido casi un 50% y ahora ha arrancado de nuevo rompiendo la directriz bajista que venía actuando desde primeros de 2010.

En el segundo grñafico, diario, podemos ver como ha dejado una zona de soporte en los 4-4,20 y otro soporte en los 3,70. Como resistencias tiene la zona de 5-5,20 y ya por encima los 6 euros, por encima de los cuales se3ría muy alcista.

Hoy quiero echar un vistazo al gráfico del oro, que sigue alcista sin mayor novedad.

En el gráfico podéis ver como viene canalizando la subida perfectamente, con suelo actualmente en los 1230 dólares y techo en los 1500.

He trazado una directriz intermedia en la que lleva cuatro toques y que actualmente está más o menos en los 1400 dólares. Es bastante común cuando un canal es ancho que se formen directrices de este tipo y este canal tiene más o menos 200 dólares de suelo a techo.

Actualmente está corrigiendo el último tramo de subida. El RSI 30 marcó bien la sobrecompra y corrije también hacia la zona de soporte de los 44-50.

Como resistencias tiene los 1350 (débil), los máximos históricos en 1388 y los 1400 y 1500 comentados de los techos de los canales.

Como soportes los 1300, por donde pasa la media de 50, 1266,50, anterior máximo superado que debería actuar de soporte y el suelo del canal en los 1230. Además la media de 200 pasa por los 1200 dólares, por lo que este nivel está bastante reforzado.

Solo por debajo de este nivel empezaría a peligrar la tendencia alcista, o a avisar al menos de una corrección de mayor calado a las fuertes subidas que acumula..

Aprovechando que he tenido que analizar materias primas agrícolas para una colaboración con Gestiona Radio, os pongo aquí el gráfico de tres de ellas, algodón, maíz y café que están muy alcistas, aunque quizás ahora algo recalentadas.

Vamos con los gráficos…

En primer lugar vamos con el algodón, que ha subido como un cohete desde que rompió la barrera de los 87 dólares.

Estaba subiendo en un canal bastante ordenadamente, pero en la subida se lo ha llevado todo por delante y ha roto la parte alta del mismo y se ha ido hasta los 130 dólares.

Teniendo en cuenta que lo rompió en agosto, lleva una subida vertiginosa que empieza a dar vértigo, por lo que no sería extraño que fuera al menos al techo roto del canal, en la zona de los 110, para corregir la sobrecompra.

Aunque en el gráfico no se vea bien, en los dos últimos días ha dejado una envolvente bajista con el RSI dando divergencia bajista, así que cuidado porque cuando llegue la corrección seguramente será brusca.

Otro cohete agrícola es el maíz. Arrancó a finales de junio en 330 y se ha ido de tirón casi a los 600 dólares.

Al igual que el algodón anda bastante recalentado y se ha detenido en el 61,8% de fibonacci de la bajada previa. Tiene un hueco sin cerrar en los 529 y ha dejado un fuerte soporte en los 450. Si bajara a esa zona, muy lejana ahora, daría una buena ocasión para entrar largos buscando un nuevo impulso alcista.

Por último vamos con el café, que debe tener contento a Juan Valdés a la vista de su gráfico.

El café arrancó en junio desde el soporte de los 130 dólares y se ha plantado ya en la zona de los 200.

Como otros activos agrícolas presenta divergencias en indicadores y podría corregir la sobrecompra acumulada, aunque de momento está alcista sin discusión.

Está intentando romper los 197,50 e irse por encima de los 200 dólares, aunque está por ver que lo consiga a la primera.

Ha dejado soportes en 190, 170 y el más importante en 150 dólares. Si corrige sobrecompra y se va a niveles de soporte también se podría aprovechar para entrar con un riesgo más bajo.

Voy a dar un repaso al análisis del día 14 de agosto del petróleo, ya que parece que se van clarificando las cosas.

Comentaba en dicho análisis que, aunque se estaba moviendo lateral-alcista, lo hacía por debajo de una directriz perdida a modo de pull-back y que había riesgo de caídas por debajo de la línea azul fina.

Finalmente la perdió y se ha ido al primer soporte horizontal de corto plazo en la zona de los 72 dólares, aunque parece que el objetivo puede estar en los 68 que comenté.

Lo malo de este escenario es que dibuja un HCH (como tantos otros activos) que, de perderse esa zona, llevaría a una caída con objetivo en la zona 50-53 según cojamos un gráfico logarítmico (el más recomendable) o lineal. El RSI apoya esta hipótesis con una divergencia bajista muy clara y en zona bajista, aunque hasta que no se rompa la clavicular no hay confirmación.

Por tanto, a vigilar los 68 dólares en caso de llegada por si los rompe. Por debajo de ese nivel tiene soporte en los 65 y 58,60 antes de llegar al objetivo teórico del HCH.

El pasado día 3 de agosto hacía un análisis del petróleo. Vamos a hacer un repaso de como se ha comportado en estos últimos 10 días.

Podemos ver como, tras intentar por tercera vez cerrar por encima de la base del canal roto, ha vuelto a fracasar perdiendo de nuevo la media de 200 sesiones. 

Cuidado si pierde la directriz alcista de trazo fino (con filtro en los 75 dólares), porque se pueden acelerar las caídas y volver a la zona 68-70. Al cierre del viernes ha quedado por encima después de atacarla, con una vela de cuerpo real pequeño y sombras largas. Una vela blanca el lunes que cerrara por encima de 77 podría dejar una figura de vuelta. Perder los mínimos del viernes aumentaría las posibilidades de volver a los 68,70 dólares.

El resto de niveles del estudio anterior siguen siendo totalmente válidos, aunque parece que habrá que fijar más la vista en los soportes que comenté que en las resistencias.

La tendencia es lateral alcista, pero apunta debilidad y, mientras no supere con garantías los 83 dólares, hay riesgo de ver más caídas.

El RSI30 se ha girado en la directriz bajista y ya se ha metido por debajo de 50, por lo que también parece apuntar a más caídas. Habrá que esperar al lunes para ver si la vela dejada el viernes es capaz de provocar el giro al alza del precio.

Tras el desplome del 2008, rebotó con la formación de un hombro cabeza hombro cuya clavicular, inclinada hacia arriba, ha sido apoyo de las subidas hasta mayo de este año en que la perdió. La pérdida de la directriz tuvo más importancia aún, pues coincidía con la media de 200.

Una vez rotas ambas, llevaban dos meses actuando de resistencias y, aunque el movimiento actual se puede definir de lateral entre los 68-70 dólares y los 83-86, no deja de tener un aspecto de cierta debilidad.

Ayer, al compás de las subidas de las bolsas y de la bajada del dólar, pegó un fuerte tirón hasta la zona de 81,50 (en el momento de escribir el análisis), justo a la altura de la directriz perdida, que lleva actuando de resistencia desde que la perdió.

El rebote desde mínimos lleva rondando la zona de 77 (primer retroceso de fibonacci)-78 dólares, por encima y por debajo desde hace más de un año.

Por arriba, sería bueno que se situara otra vez dentro del canal una vez rota la media de 200 al alza. Una ruptura y consolidación de los 81,5-82 le podría aupar a los máximos anuales en 87 dólares. Por encima de los máximos anuales, debería tener en los 90,20 otra dura resistencia al coincidir en ese nivel el segundo retroceso de fibonacci con la directriz que sale de unir los máximos de octubre de 2009 y enero y abril de este año.

Más arriba la resistencia se sitúa en la confluencia del canal azul oscuro con el 61,8% de fibonacci de toda la caída en la zona de los 103,50-104 dólares.

Por debajo, una vez superada, la media de 200 debería actuar de soporte (con filtro en la pérdida de los 75,80). Más abajo tiene una directriz alcista experimental (solo tiene dos puntos) en los 74 más o menos y el soporte importante en los 68. La pérdida de este nivel deterioraría bastante el aspecto del gráfico pasando su tendencia de nuevo a bajista.

El RSI30 apoya de momento las subidas y se dirige a atacar la directriz bajista. La superación de los 82 dólares, junto con la rotura del nivel de 60 del RSI, daría más solidez a las subidas. Un giro a la altura de la directriz bajista, junto con la pérdida de la media de 200 nos indicaría debilidad en la subida y aumentaría las probabilidades de que haya sido un pull-back a la directriz rota.

Llama la atención el alto volumen de los últimos tres meses comparado con el volumen medio de los meses anteriores. Desconozco el motivo, pero creo que es para estar alerta.