Poco a poco el reloj de la deuda USA se va acercando a su límite de 14,3 billones. Habrá que estar atentos a ver si llegan a un acuerdo demócratas y republicanos para aumentar el techo de deuda en las próximas semanas, ya que lo contrario significará que el Gobierno americano no podrá pagar ciertos servicios.

Imagino que Bernanke ya estará haciendo acopio de cartuchos de tinta para ponerse a imprimir en cuanto el Congreso apruebe la subida del techo. Tengo curiosidad por ver hasta donde lo suben, lo que tardan en llegar de nuevo a ese techo, donde vuelven a subirlo,…

Como Buzz Lightyear, ¿hasta el infinito y más allá o en algún momento las agencias de rating tendrán que frenar este disparate?

Me ha dejado preocupado la encuesta informal que han hecho los compañeros de http://www.euribor.com.es/, de la que he puesto una captura de los resultados arriba. Me parece una muestra suficientemente significativa (casi 1400 personas) teniendo en cuenta que en medios de comunicación no es raro que se hagan encuestas con 1000 y te las saquen en el telediario.

Como se puede ver, preguntaban el nivel de euribor que la gente podía soprtar holgadamente, y la respuesta es para preocuparse. Un 65% de la gente no iría holgada con tipos por encima del 3 % y tan solo un 14 % iría holgado por encima del 5%.

Teniendo en cuenta que es muy probable que el BCE suba tipos esta misma semana y que seguramente no será la única subida este año, creo que nos van a dar la puntilla.

Otra reflexión a hacer es pensar en qué pensaba la gente cuando firmó la hipoteca. Una hipoteca que se firma en plazos de entre 20 y 40 años, ¿como se puede pensar que en la vida de la hipoteca no vamos a tener algún periodo de tipos altos?. Bueno, pues casi un tercio de las personas ya no va holgada por encima del 2%, increíble.

Yo, que llevo hipotecado algo más de 6 años, cuando me planteé la compra de mi casa, antes de ir al banco eché mis cuentas y elegí una casa por debajo de lo que consideraba que podía pagar holgadamente con los tipos al 5%. Mientras estuvieran por debajo estupendo, y si subían (que subieron), pues mala suerte.

Incluso el propio director del banco nos comentó a la que hoy es mi mujer y a mi que éramos muy prudentes, que con los ingresos que teníamos estaban dando hipotecas de más del doble, luego ya vimos las consecuencias.

Por mi parte, creo que gran parte de la culpa fue de los banqueros por dar crédito a toda costa, pero no podemos exculpar a los que se dejaron arrastrar y pidieron por encima de sus posibilidades sin tener en cuenta las posibles consecuencias. Como en bolsa, cada uno es responsable de sus actos y debería saber lo que hace y las consecuencias antes de firmar nada.

Volviendo a España, con la cantidad de hipotecados que hay, el paro por encima del 20% y la inflación de alimentos y combustibles, esperar que se crezca de forma apreciable en estas condiciones es como para hacérselo mirar.

El año pasado fue en mayo, coincidiendo con mi visita a Bolsalia, y este año un desgraciado terremoto en Japón con trágicas consecuencias económicas pero sobre todo humanas.

Viendo las imágenes de la central afectada, no me entra en la cabeza como se puede construir una central nuclear con seis reactores pegando a la costa en una de las zonas del mundo con mayor riesgo de tsunami. Yo, por sentido común, no permitiría su construcción a menos de 4-5 kilómetros de la costa, y si se hace por el suministro de agua, no creo que construir una toma de agua hasta la costa de 5 kilómetros resulte tan caro teniendo en cuenta que una planta de ese tipo seguramente supere los 10.000 millones de dólares.

Si no fuera por las trágicas consecuencias que está teniendo, resulta hasta gracioso que la central aguante el mayor terremoto en los últimos 150 años y se haya visto afectada por la falta de agua como consecuencia de la inutilización de los generadores diesel por parte del tsunami y la falta de suministro eléctrico.

Algunas sugerencias para otras ocasiones, que espero no lleguen nunca:

• Implementar depósitos de agua adosados a cada reactor. Bastaría con que el suelo de este aljibe esté 1 cm por encima de la piscina del reactor para que en caso de emergencia baste con abrir un grifo para añadir agua al reactor o a la piscina de material usado. Si hay una emergencia sería relativamente fácil rellenar este depósito desde helicópteros para que el agua se dirija donde realmente se necesita, sin necesidad de tener que tirarla de cualquier manera por encima esperando que una parte caiga donde hace falta. Un cubo de hormigón de 5 m de arista podría albergar 125 toneladas de agua (6 m, 196 toneladas) y el costo es ridículo en comparación con la catástrofe que puede evitar. La operación de apertura de la llave sería facil realizarla con un robot del estilo de los usados por los Tedax, a distancia y con bajo riesgo para el operador humano.
• Evaluar la posibilidad de utilizar otros medios de refrigeración. Se me ocurren a bote pronto nitrógeno líquido (unos 200 º bajo cero) o CO2 sólido (-78 ºC). El CO2 habría que ver si no presenta reactividad, pero el nitrógeno es muy estable. En ambos casos se generan gases al absorber el calor, pero igualmente se está generando vapor de agua con lás medidas que están tomando, que también puede arrastrar radiactividad a la atmósfera.

Esperemos que al menos este desastre sirva para que las medidas de seguridad mejoren en el resto de centrales en funcionamiento, aunque tratándose del ser humano quizás sea mucho pedir.

Respecto a las bolsas, como es normal se ha disparado la volatilidad. De catástrofes y “cisnes negros” anteriores se desprende que en la mayor parte de las ocasiones se vuelve al origen del movimiento o cerca de él una vez que la situación queda controlada o se ha descontado ya lo peor, lo malo es que ese rebote se puede producir aquí o un 20% más abajo (por decir algo), no lo podemos saber.

Una vez veamos ese rebote y la fortaleza que presente podremos valorar mejor si se ha dañado la estructura de fondo, que en las bolsas americanas sigue alcista a pesar de las caídas, o si solo ha sido un episodio más de volatilidad de las bolsas aprovechado para tomar beneficios y corregir la sobrecompra.

Entre la semana pasada por temas personales y esta por temas laborales no he parado. El lunes empecé a escribir un análisis del SP y ahí sigue muerto de risa a medio escribir y con los gráficos ya atrasados, por lo que tendré que empezarlo de nuevo desde cero.

En mi trabajo alterno temporadas bastante relajadas con otras más agobiantes y desde ahora hasta finales del primer trimestre de 2011 andaré bastante liado.

Espero poder organizarme mejor y sacar tiempo de donde pueda para no dejar el blog de lado, pero siempre teniendo en cuenta que hay otras prioridades por delante.

Aprovecho para comentar un par de cosas. La primera, que ya se ha solucionado el problema con las actualizaciones vía  RSS que comentó un lector del blog.

La segunda, habrá gente que viera ayer un comentario mío que he retirado. Tras aclarar el problema entre ambas partes me pareció oportuno hacerlo. Mi agradecimiento a Jesús Pérez por el apoyo que me ha dado y por como ha llevado la situación.

Intentaré poner algún comentario si tengo tiempo,  ya que he cogido esos días para resolver papeleos que tengo pendientes y no se lo que me llevará dada la eficiencia de nuestros organismos oficiales…

De momento las bolsas se han plantado en las primeras resistencias, los 10.000 del Ibex o los 2800 puntos del Eurostoxx y parece que se están pensando si las pasan y siguen las subidas.

El Eurostoxx a estas horas se mantiene por encima de ella en lo que parece una consolidación de la ruptura, mientras el Ibex la ha atacado y no ha podido aún con ella. Veremos si en lo que queda de semana se anima a seguir al resto.

Incluso en el Ibex Plus, el de mayor liquidez, la horquilla entre compra y venta suele ser exagerada, pero si nos vamos ya al mercado de opciones entonces eso ya es como ir a la guerra.

Al margen de los pocos strikes que se cubren, lo que impide muchas veces plantear la estrategia que se quiere hacer, los “creadores de mercado” a veces desaparecen y se quedan tan panchos.

Hoy no debían tener nada mejor que hacer entre las 9:10 y las 9:30 que irse a tomar el café, porque han dejado de cumplir con su tarea de dar liquidez (aunque sea con una horquilla absurda) y han dejado los tableros de cotizaciones de la mano de los cuatro gatos que operamos ahí.

Como muestra, vayan las siguientes capturas de pantalla…

Señores de MEFF, si alguno de ustedes por casualidad aterriza por aquí, sepan que no se puede recomendar otra cosa que invertir en sitios serios, alejados de su empresa.

Y no solo es en renta variable. Como viene denunciando desde hace tiempo Francisco Llinares en su blog ocurre lo mismo en los mercados de renta fija, donde el mismo día se puede ver compras (del pardillo de turno, ¿o del fondo de alguna gestora?) a un precio alto, mientras en el SEND había posiciones bastante por debajo.

Si ustedes no cuidan su negocio, no seré yo el que lo recomiende. Si se quiere especular con futuros y opciones, mi recomendación sería irse a EUREX o a las bolsas americanas, porque por desgracia en España aún estamos en el tercer mundo financiero.

Nota aclaratoria, según la R.A.E., en su primera acepción:

chiringuito.

1. m. Quiosco o puesto de bebidas al aire libre.

Pues eso, que pudiendo ir a un restaurante quien necesita un chiringuito, sobre todo si llueve.

Quiero aprovechar a terminar de remodelar la sección de libros de bolsa, que lo tengo a medias desde hace unas semanas, y aprovechar para preparar algún artículo de psicología del trading y de análisis técnico.

Con los libros de bolsa no es que se me hayan acabado, sino que los releo antes de hacer el comentario y me ha sido imposible últimamente por falta de tiempo.

Llevo una temporada muy liado en mi trabajo y necesitaba descansar, así que intentaré preparar cosas sin agobiarme y seguiré poniendo los análisis de lo que encuentre interesante o me llame la atención en el día.

A ver si la semana que viene, vuelvo a todo (trabajo, bolsa y blog) con las fuerzas renovadas.

Lo he comentado otras veces, no soy economista, pero a veces es más importante el sentido común que el saber mucho de algunas cosas. Creo que esto es aplicable a la crisis actual.

No me cabe en la cabeza que, si el origen fue un exceso de deuda al sobreendeudarse familias, empresas, ciudades, estados, bancos, etc, ahora la solución sea emitir más deuda. Imagino que si Bernanke fuera bombero la solución que propondría a los incendios forestales sería el llenar los aviones cisterna de keroseno y arrojarlo sobre las llamas, de esa manera seguro que en muchos años no volvía a arder nada en la zona, pues nada inflamable iba a quedar cuando se apagara.

Y mientras el reloj de la deuda USA sigue subiendo camino de los 14 billones de dólares (ya va por encima de los 13,6 según se puede ver en el enlace), la solución planteada a la falta de vigor en la economía es meterle más liquidez al sistema, ¡como si este tuviera poca y de nada ha servido!.

El problema es que todo ese dinero se está dando a tipo cero a los bancos de inversión para que se forren especulando con todo lo cotizable, en vez de a los ciudadanos que son encima los paganos de todo esto.

Mucha gente se quejó en su día de que Greenspan había provocado una burbuja porque había bajado mucho los tipos y resulta que el aprendiz de brujo que le sustituyó no solo los ha bajado más sino que ha creado de la nada billones de dólares para dárselos casi gratis a los que crearon el problema, señores que además se quieren repartir en bonus 144.000 millones de dólares, por el trabajo bien hecho supongo…

Me parece que esta crisis es la más indecente de la historia y la mayor estafa al ciudadano americano de todos los tiempos. Y no solo al ciudadano americano, ya que la indecencia de este sujeto va a acabar costando vidas en otras partes del mundo, ¿porqué?, pues porque si siguen subiendo las materias primas agrícolas, al paso que va se creará además una crisis alimentaria.

Aún recuerdo hace no muchos años las protestas (creo que era en México) porque había subido el maíz y muchos de ellos lo tenían por alimento base. Si eso pasa en México, que no pasará en otros países bastante más pobres.

Parece que se esté tomando una política monetaria solo para los ricos y poderosos en vez de para resolver los problemas de raíz y eso tarde o temprano pasará factura. No se dan cuenta de que ya han gastado cientos de miles de millones de dólares en hacer ese tipo de política y no ha servido de nada para reactivar la economía, solo ha servido para ganar algo de tiempo (poco y caro). El problema es que la gente no consume como lo hacía antes, y eso es así y lo va a seguir siendo mientras el mercado laboral no mejore de verdad, cosa que no acabo de ver ni de lejos, al margen de manipulaciones varias en los datos.

Y para terminar, ahora nos salen con lo de las ejecuciones hipotecarias. Si esa bola va creciendo, y tiene toda la pinta de que lo puede hacer, más de uno y de dos acabarán como Lheman Brothers. Lo que he leído el fin de semana me ha dejado alucinado. ¿Quieren una solución a la crisis?, pues que metan en la cárcel a todos los directivos que la prepararon la primera vez y que las van a seguir preparando si no les paran los pies y les confisquen todos sus bienes, a 100.000 millones de dólares al año de media durante los últimos 10-15 años, ya tienen 1,5 billones reales para tapar sus agujeros, porque al paso que nos lleva Bernanke el próximo billete que tendrán que emitir será como este…

Ahora si que termino, en lo que escribía el artículo han sumado 3.500 millones de dólares de deuda…

Desde el viernes pasado estoy de vacaciones.

Tenía pedida la semana pasada, pero surgieron cosas en el trabajo que me hicieron retrasar las vacaciones a la semana que viene, así que no se lo que podré poner en el blog.

En principio quiero dejar al menos el artículo de las secciones fijas de cada día  preparado para que salte solo y si puedo, poner algo más que surja.

A partir del miércoles salgo unos días, así que ya dependerá del wifi de turno y de la disponibilidad que tenga para echar un ojo a los mercados.

A ver si me da tiempo estos días a leer algo más y buscar algún artículo que me parezca interesante.

A veces me recuerda el juego del “teléfono estropeado”, porque de lo que pone en el texto original a lo que te traduce…

En el artículo del video de Lehman me he encontrado con este comentario de algún lector portugués.

“Muito elucidativo este vídeo. Situação semelhante aconteceu em Portugal com dois Bancos: BPN e BPP que faliram e foi o estado que tomou conta deles. Agora é o contribuinte que terá de pagar. O Sr Vitor Constâncio, que agora é o vice-governador do BCE, era governador do Banco de POrtugal e teve a mesma atitude.Penso que foi um dos primeiros presidentes do estados unidos que disse que se os bancos tomassem conta da economia os povos estavam desgraçados…Um abraçoJulio Bento”

Aunque el portugués se entiende bastante bien, me he ido a consultarlo por comprobar que no entendía mal nada y esta es la traducción:

“Muy esclarecedor este vídeo. Una situación similar ocurrió en Portugal con dos bancos: bajo peso al nacer y BPP que quebró y fue el estado que tuvo el cuidado de ellos. Ahora es el contribuyente que debe pagar. Vitor Constancio señor, que ahora es vicepresidente del BCE, fue gobernador del Banco de Portugal y tenía la atitude.Penso misma que fue uno de los primeros presidentes de los Estados Unidos que dice que si los bancos tener en cuenta la economía de la gente Benedicto XVI … Un desgraciado abraçoJulio”

Me queda la duda de si es una errata de Google o se les ha colado un hacker anticatólico…