Vamos otra semana más a ver como quedaron la semana pasada los diferentes vencimientos de opciones del Eurostoxx.

Importantes novedades esta semana en lo que a los strikes se refiere, con bajadas en varios vencimientos que ya se intuía podían suceder la semana pasada.

Empezamos con abril, que se mueve de forma fuerte. El que mire los gráficos que publico habitualmente verá que la curva esta semana se mueve de forma brusca. Yo mismo al verla la primera reacción que he tenido ha sido la de repasar los datos pensando que me había equivocado en algo, pero no ha sido el caso. El strike  baja a los 2900 con el 18,15 % de opciones en dinero, pero es que el 2800 se queda a menos de un punto, por lo que no sería descartable que se mueva a la baja de nuevo las próximas semanas. Su open interest sube fuertemente hasta 3.102.644 opciones abiertas con un incremento de casi 900.000 en la semana. Los 3000 puntos, que era el strike hasta la semana pasada, se quedan ahora a tres puntos de los 2900, por lo que el vuelco ha sido fuerte.

Las opciones de mayo siguen subiendo su open interest hasta 1.125.661. El strike favorito se mantiene en los 2950 puntos con un 8,96 % de opciones en dinero, aunque los 2900 se quedan a tan solo 0,27 puntos. Los siguientes strikes, los 3000 y los 2850 se van ya a tres puntos de diferencia.

Respecto a junio, también hay variación a la baja en el strike,  que vuelve  alos 2800 de hace unas semanas, con los 2900 a menos de un punto. El porcentaje de opciones en dinero es de un 17,24 % y su open interest sube hasta 5.905.072.

Termino con septiembre, que repite strike en los 3000 puntos con un 14,39 % de opciones en dinero, pero tan solo por 0,03 puntos respecto a los 2900 y con los 2800 a menos de un punto, por lo que es muy posible que baje de strike la semana que viene de seguir la actual tendencia. El open interest sube hasta 1.902.994.

En resumen, claro empeoramiento de la situación con perspectivas de volver a bajar o consolidar el empeoramiento la próxima semana. Ahora si que parece que los peces gordos se han recolocado hacia posiciones más bajas, lo cual es más mosqueante dado que lo han hecho en la semana en que se ha rebotado. ¿Desconfíarán de esta subida?, en las próximas semanas saldremos de dudas.

Aclarar que el subyacente de las opciones del Eurostoxx es el índice Eurostoxx 50, no el futuro, por lo que en la situación actual habría que tener en cuenta la diferencia entre ambos, que la semana pasada rondaba los 78 puntos. Esto es debido a los dividendos, que el futuro lleva descontados respecto al contado. A medida que las empresas del índice paguen sus dividendos se tenderá a converger ambos valores, pero mientras tanto lo tendremos que tener en cuenta si operamos sobre el futuro.

Respecto a los ratios put/call, quedan esta semana:

Abril: 1,49 (2,25 la semana anterior)

Mayo: 1,92 (2,78 la semana anterior)

Junio: 1,58 (1,62 la semana anterior)

Septiembre: 1,80 (1,78 la semana anterior)

Las explicaciones del estudio, como se hace, interpreta y eficiencia están en la siguiente página.

Vencimientos del Eurostoxx