Vencimientos del Eurostoxx – 18/05/2012
Esta semana puntual a la cita, ya está disponible la actualización del estudio de vencimientos del Eurostoxx. Mayo venció en 2150,93 (recuerdo que la liquidación se hace con el contado) y aunque llegó a cotizar tras el vencimiento del Dax casi en 2170 finalmente cerró por debajo de 2145, dejando incertidumbre para la semana que viene. Pero bueno, vamos ya sin más dilación con el estudio, al que incorporamos esta semana el gráfico de julio.
Empezamos con junio, que esta semana repite en los 2300 puntos con el 23,91% de opciones en dinero, pero si la semana pasada teníamos al strike 2400 a menos de un punto, esta semana son los strikes 2250 y 2200 los que lo hacen, dando un sesgo de empeoramiento a este vencimiento. El open interest sube hasta 7.618.557.
Para confirmar la impresión que nos deja junio, julio baja un strike desde los 2250 hasta los 2200 con el 4,75% de opciones en dinero y sin ningún strike cercano. El open interest sube hasta 577.887.
Terminamos con septiembre, que se mantiene en los 2300 puntos con el 12,96% de opciones en dinero y sin ningún otro strike a menos de un punto (la semana pasada estaba el 2400). En la curva se observa que baja a menores strikes, lo que es una señal de empeoramiento. El open interest sube hasta 2.740.816.
En resumen, empeoramiento respecto a la semana anterior tanto en algún strike como en los porcentajes, que apuntan la posibilidad de que siga empeorando las próximas semanas. El aspecto técnico es de mucha sobreventa, lo que podría favorecer rebotes fuertes en las próximas sesiones, con un soporte importante en los 2065 tanto en el futuro como en el contado, lo que podría hacer que si es el contado el que busca el soporte el futuro haga una ruptura en falso al cotizar con unos 20 puntos menos. Habrá que ver si llega el rebote si se observa mejoría en el estudio que nos indique que las caídas podrían haber terminado aunque sea en el corto plazo. A medio plazo espero ver niveles inferiores antes de que acabe el año.
Respecto a los ratios put/call, quedan esta semana:
Junio: 1,09 (1,08 la semana anterior).
Julio: 1,65 (2,24 la semana anterior)
Septiembre: 1,90 (1,82 la semana anterior).
Las explicaciones del estudio, como se hace, interpreta y eficiencia están en la siguiente página.