Vencimientos del Eurostoxx – 25/11/2011
Cerca ya de cerrar el año, vamos a repasar los diferentes vencimientos del Eurostoxx de cara al último de diciembre. Esta semana tenemos además novedades importantes, así que vamos sin más dilación a ver como queda cada uno.
Empezamos con diciembre, que empeora desde los 2400 de las últimas tres semanas hasta los 2200. Además, si en las últimas 7 semanas estaban empatados prácticamente los 2200, 2300, 2400 y 2500, esta semana tan solo el 2300 se queda a menos de un punto. Empeoramiento claro por tanto. El open interest sube bastante hasta 16.007.707.
Por si lo de diciembre fuera poco, enero baja otra vez hasta los 2200 desde los 2250 de la semana anterior. Su open interest sube hasta 1.206.332 opciones.
Febrero empezó a cotizar la semana pasada y, como pasa siempre, el volumen aún es más simbólico que otra cosa. El open interest tan solo es de 48.433 y el strike con menor número de opciones en dinero queda en los 2200 puntos, coincidiendo con el de diciembre y el de enero.
Terminamos con marzo, que es el único que se salva de la quema repitiendo en los 2300 puntos, aunque los 2200 están a tan solo 0,16 puntos. El open interest sube hasta 3.922.917.
En resumidas cuentas, empeoramiento claro y mala pinta de cara a fin de año, con los strikes de los meses más cercanos bajando y tan solo marzo aguantando. Particularmente consideraba que iba a haber un rebote en torno a los mínimos del viernes, pero viendo como han quedado las cosas habrá que estar vigilantes (esto aunque lo escribí el fin de semana lo mantengo). Los niveles del viernes son bastante importantes y de perderse creo que podríamos irnos a los mínimos del año o cerca de ellos. Será importante ver si solo se debe a las bajadas previas y en la siguiente semana se observa alguna mejoría o si por el contrario vemos que sigue empeorando mientras las bolsas rompen mínimos, lo que sería una muy mala señal. Veremos la próxima semana.
Respecto a los ratios put/call, quedan esta semana:
Diciembre: 1,13 (1,13 la semana anterior).
Enero: 1,07 (1,39 la semana anterior).
Febrero: 1,53.
Marzo: 1,44 (1,56 la semana anterior).
Las explicaciones del estudio, como se hace, interpreta y eficiencia están en la siguiente página.
NOTA: al final rebotamos fuerte el lunes. De mantenerse los mínimos de la semana pasada podríamos ver finalmente el habitual rally de Navidad, disfrutenlo porque en uno de los escenarios que manejo podría ser el último en mucho tiempo.